Jogos de Sorte e Azar

Nos jogos de sorte e azar, os acontecimentos devem ser independentes entre si. Caso contrário pode querer dizer que há indícios de viciação e de manipulação dos resultados. O Euro Milhões é um jogo de sorte e azar e como tal a chave que vai ser sorteada amanhã é independente das chaves sorteadas no passado. Por isso, é completamente indiferente utilizar uma chave fixa ou utilizar chaves diferentes.

Nos mercados financeiros, a lógica não é a mesma. As cotações não variam por sorteio. Têm uma relação de causalidade com outros acontecimentos que por sua vez influenciam, com maior ou menor peso, o seu comportamento. Deste modo, nenhum produto financeiro pode ser equiparado a um jogo de sorte e azar, a não ser que a sua gestão seja feita de um modo completamente aleatório.

Natureza dos Mercados

A teoria do Random Walk (Passeio Aleatório) tem dividido opiniões. Esta teoria diz que o comportamento dos mercados é aleatório e, por isso, imprevisível. Por outro lado, a análise técnica, gráfica e quantitativa tem mostrado provas que em determinados casos é possível prever o comportamento futuro dos mercados.

As duas posições estão correctas. No muito curto prazo, isto é, de um segundo para o outro, é impossível prever se o mercado vai subir ou vai cair. Por outro lado, também não me parece que seja possível prever no muito longo prazo. Daqui a 50 anos não sabemos se o Nasdaq vai estar a cotar nos preços actuais, muito acima ou mesmo muito abaixo. No entanto, é sabido e está provado que os preços se movem em tendências, ora ascendentes, ora descendentes. Identificando correctamente o padrão que o mercado está a fazer, é possível beneficiar das oscilações e entrar, no momento certo, na tendência.